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沪深二市,我们还能好好坐下来谈聊嘛

长阴当哭!2700点估计守不住!

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今日市场再次长阴,上证指数一度打到2726点,多头毫无抵抗之力。

现在的市场进入了一个趋势性看空的场景:央行不放水,资金面紧张,所以不看好;央行放水,说明实体经济难过,所以还是不能看好。

与此形成鲜明对照的是,美国加息,大家认为这说明市场前景看好,所以要涨;如果不加息,那么还是宽松,市场也还是要涨。

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这样说起来是投资者头脑错乱了吗?绝对不是!首先央行不放水,在我们周周发新股,平均每个交易日要交2亿元现金给新股的情况下,资金绝对紧张,肯定不是利好,当然要跌。

而央行昨日已经表态,要以更加宽松的态度鼓励银行新增信贷。这是放水,为啥市场还不领情呢?

个人判断,有三个非常重要的原因,一个是金融系统一会儿去杠杆去得死伤一片,一会儿发现不对了又放水,这政策来回变,预期没法稳定,所以投资者还要假以时日进行观察。否则刚把钱投进去了,又说要去杠杆了。人家美国进入加息通道,这个预期至少有3年了,一直稳定地走在加息的道路上,不会像我们这样,一会儿来一个相反的东西,来回折腾。投资者无法计划未来,毕竟生产一个产品、开办一个企业,不是短期内就能决定下来的事情。

早就说资产管理计划管得太多,管得太急,就像高博所言,不打麻药不调理身子,直接拿钢锯锯,这谁能受得了?

第二个,这水是放出来了,但是放给谁呢?如果是放给大国企,它们本来资金就不紧张,多一点锦上添花意思不大;而最需要资金、最有活力的中小企业、民营企业可能还是日子不好过。所以今日还是中小板跌得最多,高达2.5%!

而且,目前的方案似乎还是拿去搞基建,搞基建当然是好事,但是众所周知,这属于政府配套项目,基本上是改善生活的,不是用来赚钱的,比如你修个桥、建个路,这要靠收费赚回来,还是山高水远的事。

第三点,就是海通证券姜超博士的实证文章所写的:那些年,我们放过的水。他收集的统计数据显示,放水通常只有第一年比较管用,后面基本不管用了,而且第一年的管用效果,也是边际效应速减的。就是效果越来越差。

所以,虽然有放水,但一是不确定能放多久、放多大的规模,二是水也不知道放哪去了。三是这个手法有点老套,大家觉得不够新鲜。

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我看一些读者意见,说你不要老是批评啊,你拿点有用的建议出来啊。

真正治本的建议就是:取消新的资管新规吧,把防范风险的任务交给市场的主体。它不防范风险,就让它去死,不要给它擦屁股;所有具有欺诈发行的上市公司一律退市,退市带来的损失由相关责任人(公司资产进行公开拍卖、中介机构的利润、牌照、资产也全部拿出来拍卖,高管的全部身家也要彻底收缴,对投资者进行足额清偿。不足部分由投资者保护资金支付。迅速修改证券法,相关惩罚条款中加上集体诉讼等更加严厉的惩罚造假者的条款。

而权宜之计,就是暂停新股发行,取消CDR发行,取消借壳上市资产重组等花样圈钱。把之前因为承接CDR而发行的相关基金解散掉,把钱退给投资人。允许投资者大幅做空。鼓励企业回购注销股份,央企要带头。实际控制人通过二级市场减持后,所持股本不得低于总股本的三成!对于马上要爆仓的企业质押,允许双方根据实际情况做出不同时间的展期。

 
 
 
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